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今年上半年,法国破产公司的数量降至30年来的最低点

恒生指数 (68) 2020-07-15 13:54:18

坛法国商业咨询公司最近发布了一份报告(以下简称“报告”),与一般的预测在世界之外,新冠状肺炎疫情期间,不仅没有被一波企业失败在法国,但是企业破产的数量降至30年最低。

报告显示,今年上半年,申请破产的法国公司约为1.7万家,低于去年同期的2.5万家。这主要是由于法国政府由于疫情采取了各种财政刺激计划。

然而,Altares预测,今年下半年,法国公司的债务违约将会增加。今年第二季度,52家雇员超过100人的法国公司受到集体诉讼。据估计,2020年年中至2021年年中,法国将有超过6万家公司受到集体诉讼。

据Altares估计,今年第二季度,法国破产的公司不到6000家,不仅低于各界的预期,也低于往年同期。阿塔雷斯此前预计,今年第二季度破产的法国公司数量可能超过1万家。

Altares此前发布的一份报告称,法国第一季度倒闭的公司数量大幅下降,降幅高达10.1%,而倒闭的中小企业数量是近10年来的最低水平。其原因是,经济改善使小型企业受益,并有助于减少关闭企业的总数。

第二季度,法国经济受到疫情的严重打击。Altares认为,在法国,航空、汽车、旅游业和零售业受到疫情的严重影响。法国政府对航空、汽车和旅游业提供了有针对性的援助,但对零售业没有针对性的援助。

在零售业,法国的民族品牌Camaeu、LaHalle、Celio等相继启动了破产保护程序。以西利奥为例,该公司表示,近年来爆发的“黄背心”运动和“退休改革”游行严重挫伤了法国线下服装市场。疫情期间,虽然西利奥以最快的反应速度削减成本,申请员工失业救助,但公司业务仍受到一定影响。据悉,西利奥在全球的1585家门店已停业两个月,导致营业额损失近1亿欧元。

然而,Altares研究总监Thierry Millon表示,尽管一些法国公司受到疫情的冲击,最终导致破产,但从总体上看,法国政府的防疫措施有效地避免了1万家法国公司的破产。法国政府通过提供非全日制失业救济、政府担保贷款和推迟各种税费等一系列措施,缓解了现金流紧张的问题。

麦伦相信各种计划之间的法国政府,最重要的是两点:首先,今年3月,为了避免破产和失业期间实施“限制秩序”在法国,法国政府显著降低申请门槛“部分失业”是为所有民营企业提供补贴,不能保证生产经营支付员工的净工资的84%。

其次,法国政府发布了一项临时条款,允许状况恶化的公司在经济放缓期间停止还款。该法律有效期至8月23日。正因为有了这一条款,法国中小企业才有足够的现金支付员工工资。

然而,法国央行提醒,破产公司数量的减少并不意味着陷入困境的公司数量减少了。所有企业都应该认识到的一点是,在疫情期间,大多数企业的经营活动明显放缓,经营结构受到影响。虽然政府的政策暂时缓解了其压力,但从经济运行的角度来看,大多数企业仍然面临着严重的问题。

由于上述法国政府颁布的临时条款即将在8月失效,法国政府也表示将逐步缩减“部分失业”补贴。Altares预计,在下半年,法国全境将有43400个工作岗位受到威胁,比去年同期增加2400个。此外,Altares提醒,法国企业违约风险或将激增。

Altares的数据显示,今年上半年,法国共有52家员工人数超过100人的企业遭到集体诉讼,创下2008年金融危机后的最高纪录。

报告认为,员工人数超过50人的公司的状况最令人担忧,遭到集体诉讼的实际情况比预测值高出15.7%。雇员少于50人的公司表现相对较好,索赔案件数同比下降53.8%。

法国央行此前发布报告提醒,疫情加重了法国企业的债务负担,法国金融体系风险已从“高”上升至“系统性”水平,该风险可能在未来六个月进一步上升,其中中小企业债务风险较为严重。

法国央行副行长古拉德(SylvieGoulard)表示,目前高企的公司和家庭债务是未来法国经济复苏的最大风险。仅在今年4月,法国企业便寻求了约1630亿欧元的贷款,这是过去16年来罕见的。法国央行预计,法国企业债务总额或将在今年突破2万亿欧元。

米隆表示,法国企业面临最大的问题仍是流动性危机。一般情况而言,法国企业的现金流可维持4~5个月,但是目前有近十万家法国企业的现金流撑不过三十天,商业地产、餐饮和个人服务行业现金流匮乏的问题最为严重。

米隆认为,8月24日可能将是一个分水岭,届时法国法院对企业的监管将趋严、政府救助将锁紧,法国企业的破产潮或将由此开始,预计在明年年初,法国面临企业破产的情况将最为严重。

米隆称,实体经济受疫情的影响有延迟效应,一般比宏观经济数据反映的情况要稍慢些显现。虽然法国经济正在复苏,但是仍没有恢复到健康的程度,债务问题仍是各个企业难以回避的问题。

此外,法国央行提醒,一旦法国及全球经济复苏乏力或被评级机构降级,法国企业面临的债务风险将进一步加剧。与此同时,银行业将同样显露债务风险。法国中小企业债务负担加重将增加法国银行的坏账,进而抑制经济复苏所需的信贷动力,并影响资产质量和银行盈利能力。

注:文章来自网络。

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