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股指期货行情:股票指数应对回调无须消极

股指期货 2020-07-31 11:34:09
    7月初,上海和深圳股市出现了明显的价格和交易量增长。 股指期货行情上证指数一度冲高至3400点以上。 最近的全球流行病和经贸形势仍然不确定,两个城市已经退缩。 尽管如此,我们认为在中期支持这一轮价格上涨的逻辑并未改变。 经济基本面逐渐升温,市场活动仍相对充裕。 新成立的部分股权基金的份额在不久的将来达到了新的高点,目前的市场短缺状况更好。 股指期货分析股市的长期表现仍然值得期待。 但是,我们还注意到,监管机构在市场上升过程中正在预防和控制杠杆作用。 近期IPO速度的提高也将使当前这一轮市场的发展降温。 投资者可以等待近期的市场情绪发泄,并抓住中期的多重覆盖机会。
股指期货行情分析

    从每月经济和金融数据观察国内经济的基本面如下。  6月的官方制造业PMI数据为50.9,好于先前的值和预期。 在详细细目方面,生产细目的改善加快了。 受海外疫情影响,出口订单指数仍低于繁荣下降线,但较上月持续上升。 新订单指数仍高于繁荣和下降线,并且较上月持续上升。  ,库存数据表明它仍处于被动去库存阶段。  PMI价格细分数据显示,工厂价格和原材料价格均持续上涨,且均高于繁荣和下降线。  6月份的通货膨胀数据显示,CPI的同比增长率上升至2.5%,而之前的值为2.4%;  PPI的同比降幅收窄至-3%,而之前的值为-3.7%. 参考6月份PMI价格子数据,PPI有望达到底部回升。

    6月的财务数据表明,新增人民币贷款和社会融资的规模优于市场预期和先前的值,在一定程度上反映了该数据的积极信贷政策取向。 影响。 在下半年可能略微收紧货币政策的时候,我们应该更加关注信贷质量,并提醒投资者注意七月政治局会议的总体基调。 最新经济数据显示,行业,投资,消费等子项目都在持续改善,第二季度GDP同比增速为正。 具体来说,工业增加值增速继续提高。 固定资产投资也继续增加,尽管由于6月的降雨和洪水,基础设施投资未达预期,但在雨季之后,其增长趋势可能不会改变; 尽管消费者方的增长率仍然是继承性,但恢复速度较慢。 综上所述,后流行时代的经济复苏仍在继续,支持市场改善的经济基本面并未改变。

    公司收益数据继续显着改善。  6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额6665.5亿元,同比增长5.5%. 第二季度工业企业利润同比增长4.8%,而第一季度则下降36.7%. 从第二季度的详细数据来看,5月和6月的利润分别增长了6.0%和11.5%,增长率逐月加速。 从行业细分来看,装备制造业和高科技制造业的利润有了明显提高。 其中,汽车及专用设备行业显着反弹。 消费品制造业利润增速回升,原材料制造业利润降幅明显收窄。 最近,上市公司的中期报告已经陆续宣布,他们关注其收入,净利润和现金流量。

    在资金人气方面,两个城市的交易活动显着反弹,7月份证券市场的整体供求状况正在繁荣。 自7月以来,两个城市的日均成交额已反弹至近1.4万亿元。 自今年7月初以来,融资余额迅速增加。 最新数据显示,基金规模为1344.99亿元,是2015年8月以来的最高水平。此外,从开放式基金股票投资的估计比例来看,机构基金的持仓迅速从月初的62.44%回升至1.0%. 今年的最高水平接近66.6%. 较高的机构头寸将在短期内给市场带来一定压力。 但是,市场活动仍然相对充裕,最近建立的部分股权基金的份额达到了新的高点,因此需要建立新的基金来确立垫底地位。 总体而言,需求方面的情绪是积极的。 供应方已反弹,新三板选择层将开放交易,GEM注册系统下的第一批股票认购将很快开始。 尽管追加发行的呼声略有下降,但是最近的IPO加速了,并且新股的每月发行量已经急剧上升到过去十年的高水平,这给市场带来了一定的压力。

    总而言之,面对短期回调,不必太悲观。 投资者可以等待近期的市场情绪发泄并抓住中期多重覆盖的机会。

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