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股指期货的几个投资要点

期货入门知识 2020-04-03 15:18:08
随着沪深300指数问答的启动,沪深300指数期货有望成为明年新的投资热点。那么,作为一种新型的投资工具,股指期货的独特投资点是什么?
合同乘数
合约乘数意味着1点的股票指数应该值多少钱。
以拟推出的沪深300指数期货合约为例:其合约乘数初步设定为300,沪深300指数1点的价值相当于300元。目前沪深300指数的点位约为1440点,因此沪深300指数合约的价值为:1440×300元=432000元。
保证金交易
如上所述,沪深300股指期货合约价值约43.2万元。有必要花43万元买一份合同吗?不,股指期货和普通商品期货一样,都是保证金交易。目前沪深300股指期货合约的保证金设定为8%,这意味着理论上沪深300股指期货合约只需支付一笔款项:432000×8%=34600元。
这里需要指出的是,虽然购买合同只需3万多元,但门槛似乎并不高。但是,由于是保证金交易,期货合约实行每日无债结算制度,不足以安全投资34.6万元合约。
合同量
股指期货合约实质上是买卖双方在指数点上的一种投注合约。只有有一对买卖双方,才能订立合同。投资者即使没有任何股指期货合约头寸,也可以卖出股指期货合约。只有愿意购买的投资者才会产生交易量。
未结合同数
股指期货合约是指两个投资者在未来某一时刻买卖某一指数的合约。但事实上,大多数股指期货合约并没有选择在到期日交割,而是采取“平仓”的方式结束对期货合约的投资。在股指期货合约中,更重要的指标是“未平仓合约数”。未平仓数量是指买方或卖方持有的单边头寸总数,即市场上尚存的合同总数。清算的利润可以抵消现货成本的增加,因此投资者锁定通过股指期货购买ETF的成本。

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