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商品期货直播室棉花暴涨:是反跳還是翻转?

期货行情 2020-05-09 11:05:05
    Q: 马老师让我不安,棉花(11690,-15.00,-0.13%)的强势回归能否继续?粘胶短纤维不亏本销售,这意味着资金被多渠道作为消费回升的目标,也有棉花种植萎缩的预期,但我真的不了解棉花的走势。谢谢您!

    引语太多了。一开始我不明白。当我明白的时候,引语就快结束了。这种现象尤其在绝对价格处于历史低点或历史高点时出现。我自己对此进行了深刻的反思,特别是当我错过了低价品种,走出一个大市场时,我一直在思考,为什么当时看不到基本面,如果回到过去,再去看,能不能看出来,但结果,我发现我还是看不到。因此,价格处于绝对的顶部或底部。我不看基本面,而是看图表。
商品期货直播室

    此外,商品期货直播室在如何看待基本面方面,我也有一些琐碎的经验,包括对投机的看法,以及对我观察到的一些不断变化的现象的理解。我将与陈博士简要讨论和交流。

    01从三维角度看基础

    把棉花,PTA(3492,-18.00,-0.51%)和乙二醇放在一起。毕竟,下游与纺织服装有关。由于MYZ和流行病的影响,终端需求下降了很多。这三个品种的价格已基本达到历史最低水平。目前普遍存在的问题是库存压力特别大,不用说棉花,交易所的明确位置是一年多,而PTA在高额加工费下维持高负荷。目前,库存压力也很大,而液态化学乙二醇储罐目前非常紧张,面临着压抵香港的压力。

    因此,这些品种最大的问题是库存压力巨大,但短期内需求不太可能逆转。充其量只是边际改善。就像PTA和乙二醇一样,从它们自己的角度来看,它们似乎都看跌。从下游的角度来看,需求的边际变化好于预期,但不足以支持其逆转。

    我们一直在谈论基本面。有些人把基本面扔进垃圾桶,因为他们因为研究基本面而赔钱。所以他们开始看照片。他们亏了钱,又看了看基本面。我个人既看图片又看基本面,我认为基本面是三维的东西,我们不应该用平面的方式看。

    简单地说,基本面是由特定的时间和空间来匹配的。过去,我们谈论的是时间、地理位置和人与人之间的和谐。如果我们把商品当作人来看待,那么根本的问题是人与人之间的和谐;地理位置是空间问题。向某一方向发展具有较大的空间优势;天气是商品爆发的有利时机,可能是天气、维护或其他事件驱动的。

    以目前的棉花为例,我认为它具有地理优势,即空间优势,向上的空间大于向下的空间;天石目前还没有看到,中国、美国、印度、巴基斯坦的棉花种植天气没有发生任何变化。与2018年此时不同的是,美国、中国和印度的天气为棉花的上涨创造了天气;从基本面看,当前库存压力较大,需求略有好转,但仍然疲软。

    所以,现在的棉花只有地理优势,没有时间和和谐

    目前。像2018年一样,棉花有地理优势和天气,价格在短期内暴涨,但不具备人类的和平,最终在暴跌中回到起点。与过去相比,棉花现在有了更好的地理优势,8年没有201none的时候,根本就没有人的大幅增加。

    因此,我个人认为,很难从根本上找到棉花反转飙升的基础。即使反转在后期飙升,事后也能找到各种原因和依据,但根据时间的不可逆性,我们仍然无法从基本面上找到反转的依据。

    去年的油脂与棉花非常相似,具有地理优势。同时,对天师市进行干旱减产。结果,价格猛涨,现在又回来了。虽然价格已经回升,过山车已经过去,但这一波上涨的幅度和2018年棉花的上涨幅度足够大。占领这样一个市场也可以获利。

    请记住,最早在去年,豆油以低价出现了标志性的K线。单看图表,这是一个看涨信号。不过,基本面一开始并不十分支持。后来,巨龙作为主要生产国前往东南亚考察棕榈(4420、36.00、0.82%),并表示这是减产。因此,有人认为这是猜测。我接触的一些行业客户也在利用这股浪潮。反弹对冲,结果空手而归。后来的情况是,豆油很快进入储藏室,棕榈油产量继续下降,油价继续上涨。

    因此,很多时候,当价格在底部上涨时,技术水平往往领先于基本面。当盘面一开始从底部上升时,没有人知道这是不可持续的。他们慢慢地站起来,盘面上带着怀疑和观望。期货市场和现货市场的心态将发生变化。期货市场的心态被证实是被逆转和大胆追求的;现货市场的心态是,期货价格发现的作用已经开始,表明未来对需求是乐观的,而且他们开始囤积,库存由显性变为无形,导致库存低势,推动现货价格飙升,这导致了目前的联动上涨。

    因此,我认为,当重要的是看基本面,当重要的是看图片,这应该是区别的。在相同的基本情况下,在不同的时空条件下,价格走势可能截然相反。因此,如果只看基本面因素,最好从平面的角度看问题,再加上时间和空间的维度,把基本面看成三维的角度。

    02有时最好看看照片

    很多人做基本面交易,认为他们的基本面分析根本没有问题。他们相信自己的研究成果,但有时他们的痛苦非常严重。我认为根本原因是他从平面的角度看基本面,而忽略了时间和空间,没有用立体的眼光看。例如,如果从基本的角度分析橡胶(10310,-50.00,-0.48%)和棉花,它很短,然后就变短,但不考虑空间维度和时间维度。在同样的基本情况下,如果你在一个有利的空间维度,那么你可以做空,你可以获得很多收益。相反,在不利的空间维度中,你可能会导致基本面反转。

    我看到的品种是反向的

    从底部看,没有一个是这样的:首先,基本面是好的,然后板块的技术面是好的。相反,几乎所有的技术方面都是先出来的,然后基本面就改善了。简单地说,从期货本身作为一种柜台交易的角度来看,这个游戏本身就是一种血淋淋的筹码交换,价格高,各种基本面都好,而你是上当受骗捡筹码的。如果你只看基本面,不管时空,那么你很容易成为一个高水平的挑战者;价格低,各种基本面都看空,骗你扔掉便宜的筹码,如果你只看基本面,不考虑时间和空间,然后你就可以很容易地扔掉你最后捡到的便宜筹码。

    因此,当价格处于历史上的绝对高位或低位时,我不看基本面,而是看技术层面。在过去,我引入了标志性的K线。我用标志性的K线来寻找交易的方向。我通常用指数的周K或月K来判断方向。其实原理很简单,这个想法也可以用于日K线交易。

    (来源:博艺大师)

    以CF2009合同为例,简要介绍标志性K线的一些基本思路。核心是量价理论,利用量价共振。当价格处于底部时,增量头寸会突然增加。只要价格不跌破K线底部的增量仓位,那么就只能做多而不能做空。

    比如,第一卷的K线在数字上也是一个很大的涨幅。这个专栏的篇幅比过去扩大了许多。价格基本上一直在这条K线的最低点上方运行。点位上,但收盘价再次被拉低,成交量再度沉重,后期缺口大幅扩大,昨日再度上涨。夜市和今天的上涨都很严重。你会发现,当它上升时,它是全部的体积,当它下降时,它基本上收缩。从价格和成交量的角度来看,此时的交易方向只是长而不是短。

    就是用第一个标志性的K线来设定方向,价格不低于标志性K线的最低点(有效突破),且交易方向不变。当然,这只是一个很小的观察期,离交易比较近,这有助于找到入市头寸和止损头寸。大周期标志性的K线方向更加确定。

    当然,当我看方向时,我喜欢看指数,当我交易一个特定的符号时,我喜欢看一个单一的合约。让我们再来看看CF指数的情况,因为有时仓位的变动也会导致异常仓位和交易。

    (来源:博艺大师)

    我们可以看到,郑棉指数当天也出现了成交量和成交量不断增加的K线,基本符合CF2009合约的价量结构,而这条K线的成交量在过去的长期上涨过程中从未发生过。所以从日K线的角度来看,这条K线可以作为交易的尺度:只要价格不低于这条K线的最低点,那么交易方向就是只做多不做空。

    此外,我们还发现,在平稳的下跌浪潮中,最终成交量往往会出现下跌,通常会出现减仓或大幅下跌或上涨的情况,这种情况往往是动量反转的迹象。从图中可以看出,在圈内成交量巨大的pin K棒收到pin bar后,郑棉企稳,开始走出反弹行情。目前是反弹行情。至于是否反转,你不知道,基本面看不到反转的可能性

    当然,但有时基金会把你从逆转中拉出来,你也无能为力。

    我相信这张照片不是新的。我们在白糖(5114,-1.00,-0.02%)中也看到过。在“白糖持仓量持续增加、成交量下降的情况下,能否继续追空?”同样,动量反转被用来判断。在经历了一波千点的平稳下跌后,突然在低水平上骤然亮起巨量,这是一个典型的动量反转信号。盘开始反弹,没有人知道它会反弹还是反转。至少从基本面来看,基本面不支持其反转。

    (来源:博艺大师)

    例如,这种糖已经从4762点的低点反弹到目前的5100点,反弹了300多点,然而在目前的情况下,几乎没有人会认为这是一种逆转。基本上,他们都在等待反弹寻找机会,甚至工业客户也可能希望反弹到5300-5400点的位置卖出。去年,这种情况也发生在Palm on工业客户身上,因为从当时来看,基本面看不到反转的可能,他们都在反弹时卖出。结果,基金又让你多赚了300分。整个市场的心态都变了。过去,考虑抛售反弹的工业客户转变为抢购商品,过去从反弹和空头反弹的投机性客户转变为回调下跌。

    过去,我一直在考虑这个问题。当然,从阴谋论的角度来看,投机就是资金和筹码的交换。如果你想赚钱,你必须在低位同时在高位获得足够的筹码。欺骗那些愚蠢到拿薯条的人的方法。诈骗的方式是媒体信息和基础数据。媒体为资本服务。缺乏独立思考的散户投资者会看到这些信息和数据,并将其扼杀。因此,我个人的习惯是:高位好,拿钱快跑;低位坏,拿钱冲进去。

    后来想起来,有时不全是阴谋论,还有很多人性论。我们的基本分析是研究规律,而磁盘的价格变化会影响人性。比如,我说的从低水平的价格上涨会改变工业客户的行为和投机性客户的行为。为什么?这种变化是因为人性!

    当行业客户的行为发生变化时,与行业相关的基础数据自然会发生变化,所以我们发现了一个现象:技术面出来了,基础数据开始合作,好像是有人故意讲故事。

    所以,如果你说从基本面看棉花,其反弹能否持续,我只能说是不可持续的。但从交易的角度来看,让我做多棉花,我不会做空,只会做多,找到有利的位置做多。

    03伪影实验

    看到基本面是因为我相信。主要是找出价格涨跌的原因。我相信在一定条件下,这个原因会导致价格上涨。所以里面有两个核心。一是寻找基本面的原因或规律。二是具体条件,即时间和空间。因此,你应该从三维的角度来看待基本面,而不是从平面的角度。

    我相信,技术方面并不在乎价格上涨或下跌的原因,因为它看到了。它认为价格在动量的影响下是以趋势的方式进行的,在动量反转的影响下是以另一种趋势进行的。所以交易你看到的,而不是你看到的

    想想看。

    在我早期,我主要专注于技术分析。后来,我开始学习基础分析,并将两者结合使用。有时候,我经常遇到技术和基础方面的问题。如果我不参加,有时我会错过大市场。基本上,当产品的顶部和底部都很大时,基本面和技术面都在斗争。你相信谁?

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