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"去中国化"沸反盈天 面对美元霸权威协无须焦虑

外汇行情 2020-07-20 13:35:31
    近期美国在贸易和技术领域引发的诸多摩擦,以及金融领域限制性措施潜在风险不断上升,引发市场关注未来争端向金融领域延伸的可能性。今年以来,针对美联储在疫情期间与多家外国央行建立货币互换机制,但未与中国央行合作,一些学者对世界金融“去中国化”提出警告。不过,从市场的反应来看,更多关注的是美国未来是否会利用美元在世界货币体系中的主导地位,切断中国进入美元支付结算体系的通道。
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    从许多接受采访的资深金融专业人士的观点来看,外汇行情实时报价中国已经是世界第二大经济体,与国际经济的联系日益密切,也是金融大国。从理性的角度看,这对世界金融来说是困难的,不应该“去中国化”。没有中国的参与,世界将失去巨大的现实世界商业利益和发展潜力。从以往的经验来看,美国的金融制裁一般采取循序渐进的方式,通过不断博弈实现制裁。它不太可能直接使用阻止国际支付和以美元支付被制裁对象的手段,甚至需要全球银行间金融电信协会(Global Interbank Financial Telecommunications Association)。(迅速)除名和其他极端制裁。

    国家外汇管理局副局长兼发言人王春英上周表示,人民币(6.9868,-0.0056,-0.08%)资产在全球范围内仍具有很好的投资价值。今年以来,外国投资者纷纷增持国内股票和债券。同时,尽管受疫情影响,今年以来全球直接投资总体低迷,但上半年我国利用外资达到4722亿元,二季度增长8.4%。这是一个非常令人满意的成就。外资持有人民币资产中长期格局不变。

    不必为世界融资

    “去中国化”太紧张了

    不久前,国家金融与发展实验室理事长李阳就世界金融“去中国化”问题受到广泛关注。他认为,建立一个不包括中国和人民币的新的全球货币和金融体系的步伐从未停止,甚至正在加速。今年3月,受疫情引发的全球金融市场动荡影响,美联储在现有美元互换工具的基础上,与多国央行建立了临时性美元流动性互换安排,进一步加大了对世界的美元流动性供应。一轮货币互换安排并未包括中国央行。以“以美元为核心的国际货币体系进一步巩固,甚至以美元为核心的国际货币体系已经进一步巩固”。提高了国际地位。

    不过,国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富在接受证券时报记者采访时表示,货币互换是双边国家之间的流动性安排,主要用于应对流动性紧急短缺。为了应对全球美元短缺的金融风暴,美国已经签署了两个larg

    近年来的电子货币互换协议。一个是2008年的全球金融危机,另一个是流行病的影响。我国拥有超过3万亿美元的外汇储备,最早实现了经济复苏。金融市场相对稳定,不缺美元流动性。因此,与美国签订货币互换并无特殊必要,应主要针对处于危机状态的国家间的流动性供给,仅凭此引申世界金融“去中国化”的趋势是不恰当的。当然,从提醒的角度来看,这没什么不对的,但不要太紧张。

    陈道孚进一步表示,金融是通过联系和流动而发展壮大的,由于相互信任和相互依存而具有功能和影响力。越来越多的国家参与统一市场,能够更好地发挥金融优化资源配置的功能。因此,从内部金融发展逻辑的角度来看,没有动机将某个大国分离并“解散”。

    “当然,在短期内,一些国家可能会利用其金融影响力来实现具体目标,代价是损害系统的长期利益。然而,他们很有可能采取”有针对性的攻击“方法,这是基于国际社会可以接受的概念。在这一时期,要通过具体的方法,把它控制在具体领域和具体对象上,不能过分笼统”,陈道富说,中国已经是世界第二大经济体,与国际经济的联系越来越紧密。从理性的角度看,世界金融困难重重。不应该“去中国化”,如果没有中国的参与,所谓的“世界金融”将意味着一个巨大的代表性问题。随着中国资本市场的开放和人民币国际化,也将失去巨大的现实商业利益和发展潜力。

    被SWIFT除名的可能性很低

    从美国过去对其他国家实施的金融制裁来看,美国可能打出的“牌”通常是有迹可循的。光大证券银行业首席分析师王一峰告诉记者,金融制裁主要是阻碍资金流动,使被制裁国家承受经济和政治压力。常用的方法主要是冻结在美资产,限制国际投融资,切断获取美元的能力。

    在美国普遍使用的上述金融制裁措施中,期货喊单市场最担心的是美国未来是否会切断中国的美国支付结算制度,特别是近期内地或香港被斯威夫特公司取消的可能性。

    SWIFT是世界上最重要的国际收付电文传输和交换处理系统。它为全球金融机构提供支付结算信息传输服务,是国际支付结算系统最重要的基础设施。

    作为中国内地首任SWIFT董事,海王星集团首席经济学家、中国银行原副行长王永利近日解释说,国际支付结算体系主要由两部分组成:一部分是中国自己主导的基金,主要以本币管理资金。清算系统,如纽约清算所银行间支付系统(CHIPS)、人民币跨境支付系统(CIPS)等;第二种是各国共享的统一的国际收付电信运营系统

    太快了。两者相辅相成,密切相关,缺一不可。SWIFT只是国际支付系统中的一个电信渠道。还必须与各国的资金账户清算系统相衔接,真正将资金从付款人账户划入收款人账户,完成国际支付结算,形成完整的国际支付支付体系。清算制度。

    值得注意的是,许多受访者认为,虽然美国对该组织的影响力更大,但仍不能形成一个“一言堂”。鉴于中国经济和金融的规模,美元支付结算体系已经与这种极端情况完全隔绝。发生的可能性极低。

    陈道孚说,美国不应该也不可能完全切断与世界关系密切的主要国家的美元支付结算体系。中国经济已经高度融入世界,世界不再是中国是否需要,而是如何与中国相处。完全切断与中国美元支付和结算系统的联系可能引发全球经济崩溃。没有人愿意轻易面对和承担这样的后果。

    “中国是SWIFT重要的增量市场和收入来源。斯威夫特对此非常重视。在荷兰和美国之后,它于1994在香港建立了第三个支持中心。美国对本组织的影响更大,特别是在2001年的反恐运动中。获取与恐怖活动有关的金融交易和资本流动的信息,但这些信息仍然不能形成一个‘一个词’。陈道孚说,除非美国能够领导世界主要国家确定应该实施全面制裁,比如伊朗等国家,否则美国不能考虑采取完全切断美元支付结算系统的办法。即使制裁达成,美国也不能凭自己的意志迫使斯威夫特彻底切断支付系统,比如俄罗斯。考虑到我国经济规模和世界联系远远超过俄罗斯,完全与美元支付结算体系断绝联系的可能性极低。

    王一峰还表示,从美国金融制裁的程度来看,在美资产有没收或冻结等多种方式,对特定目标美元交易也有限制。切断SWIFT是一种极端的方法,不太可能直接使用。金融制裁也有代价。过度使用金融制裁将削弱美元在国际金融体系中的地位。

    ”对美国来说,从斯威夫特完全‘踢出整个香港’是非常复杂和敏感的。这几乎是不可能的。香港目前是亚洲最重要的转口贸易和国际金融中心。美国在香港拥有巨大的经济、贸易和金融利益。王永丽说,要把香港赶出SWIFT,不仅是中资机构和香港将受到影响,而且香港所有国际机构都将受到严重影响。

    采取预防措施

    中国能做什么?

    虽然大陆或香港被SWIFT取消的可能性极低,但美国在金融领域对中国实施其他限制性措施的风险依然存在,预防是必不可少的。

    “美国仍在谨慎地对一个国家采取金融制裁。当联合国安理会认为国家利益受到严重威胁和严重损害,或总统提出紧急状态和紧急状态时,往往由安理会决议发起

    签署总统令。支付结算系统是隔离和单点”智能制裁“的主要手段,使用频率更高。陈道富说,近年来,由于美国参与制裁国家和项目,中国的一些金融机构和实体受到了美国的影响。通过”长臂管辖“实施二级制裁主要集中在罚款上。这种情况仍然是我国重点防范的。在支付结算和美元兑换交易方面,美国更有可能借助”三反“和”长臂管辖权“将SWIFT系统的使用限制在特定机构或特定对象。

    因此,陈道孚建议,相关实体应动态、及时掌握美国制裁名单,做好规避和业务隔离工作,尽快在法律上增加涉外条款,并考虑封锁类似欧盟的立法。

    据悉,封锁法是一个法域用来阻止其他法域的法律在其领土上生效的法律,它专门用于处理域外管辖权。欧盟颁布的封锁法显然不承认美国法律通过立法适用于国内公司,打破了美国单方面制裁的效力,保障了国内外国内公司和个人的合法经营权。

    ”《封锁法》可能无法完全应对域外管辖的风险,但可以为相关公司和机构提供缓冲机制,在一定程度上减少美国金融制裁的不可预测性和任意选择性所造成的损害。“,开发实验室的一位资深研究员曾说。

    同时,深化人民币国际化,加快完善人民币支付清算体系,被不少业内人士视为应对美元霸权、防止世界金融”去中国化“的主要对策。不过,中国银行研究院高级经济学家周京通在接受证券时报记者采访时表示,中国作为世界第二大经济体,有足够的经济规模和巨大的国际贸易,具有巨大的增长潜力和足够的韧性。人民币已成为国际储备货币。进一步国际化的基础。在中美战略竞争加剧的形势下,人民币国际化势在必行。但是,我们必须顺应潮流,不能为了国际化而强行推行国际化,最终的结果可能适得其反。

    周景彤建议,下一步,要进一步扩大与我国签署人民币货币互换协议的国家数量,布局推进加速。无中心人民币贸易投资结算。同时,加快人民币国际化体系建设、基础设施建设和制度建设,积极推进人民币计价石油期货市场发展和CIPS建设。发挥超大规模进口市场优势,积极扩大与贸易对手的人民币贸易结算。

    陈道富说,2008年以来,各国都经历了过度依赖美元和美元支付结算体系的后果,采取了一系列措施减少对美元和美元支付结算体系的依赖。事实上,SWIFT系统是在20世纪70年代开发的

    以银行账户为基础,通过电子信息实现跨行信息传输。近几十年来,跨境支付系统在多个维度上得到了发展。一是发展以银行卡为基础的跨境支付系统,主要包括VISA、MASTER和银联。二是基于电子钱包的跨境支付系统,如支付宝、微信等,通过与其他国家电子钱包标准对接,实现跨境合作。第三种是基于区块链的去中心化,甚至是以单一货币(如比特币和LIBRA)的跨境支付尝试。

    ”未来跨境支付结算体系呈现多维发展态势,不同维度间的替代和竞争很可能发生。我国应积极推进多元化跨境支付体系的发展,在完善CIPS建设的基础上,更好地利用跨境支付体系。基于卡、电子钱包和区块链的跨境支付系统的作用。

    郑连生建议,中国应借鉴欧洲经验,考虑建立“后备”支付结算体系。他曾表示,2019年1月,英国、法国和德国宣布建立一个支持贸易交易的工具(INSTEX),这是一个迂回地与伊朗或其他经济体进行交易的系统。它也是一个备份系统。此次开放主要是为了应对美国SWIFT等全球金融公共基础设施的私人使用。中国应加快人民币支付结算体系建设,特别是能源、粮食、矿产、基础原材料等与国家安全密切相关的经贸往来、支付、结算等,形成完整的支付结算体系。

    此外,许多分析人士指出,面对国际形势的深刻变化,中国必须“下大力气”,扎实深化经济金融体制机制改革步伐,进一步深化金融开放;加快金融市场开放,加强国内外市场整合。争取国际社会更多的信任和支持。

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